8月21日，中国汽车服务市场龙头途虎-W（9690）发布2025年中期业绩报告。上半年途虎在营业收入、用户规模和工场店数等方面稳居行业第一，领先优势进一步加大。
2025年上半年，公司营业收入78.8亿元（人民币，下同），同比增长10.5%，增速较去年加快；毛利额19.8亿元；经调整净利润4.1亿元，同比增长14.6%。
上半年，途虎用户数延续高速增长态势，市场份额进一步提升。截至2025年6月30日，注册用户数1.5亿，同比增长18.8%；全渠道累计12个月的交易用户数2650万，同比增长23.8%；APP平均月活用户数1350万，同比增长17.5%。用户基本盘快速增长的同时，用户复购率提升至64%、用户服务满意度超95%维持高位，规模与口碑形成双向正反馈，共同助推收入加速增长。
报告期内淘股神，途虎工场店网络持续扩大和下沉，规模和增速大幅领跑汽车后市场。截至2025年6月30日，途虎养车工场店达到7205家，遍布320个地级行政区划、1855个县级行政区划，覆盖了全国除澳门特别行政区、台湾省以外的所有省级行政区，通过深化下沉市场渗透，对乘用车保有量在2万以上的县域覆盖率提升至70%。
为了提升加盟工场店的竞争力，途虎上半年在加盟商经营支持方面加大投入力度，陆续推出“十亿补贴 万店同行”、“途虎新青年”、“新店提升计划”等一揽子帮扶举措，有效提升了门店经营活力，报告期内，在保持原有盈利门店比例的基础上，工场店同店履约用户数同比增长超7%。
作为汽车后市场率先布局AI大模型的企业，今年上半年途虎在AI工具应用层面进一步拓展和深化，以AI能力驱动管理精细化，推升服务质量，优化C端用户体验。得益于AI技术的应用，智能客服在售前转化率、满意度和人力成本上均有大幅优化。
上半年，途虎也在供应链智能化方面加大投入，成果显著。期内，业内首个全自动化零售仓——广州自动化标杆仓落成并投入使用，人工成本降低60%，效率达传统仓储的2.5倍。供应链的智能化推动途虎养车在仓储坪效、周转率及终端履约能力上实现全面提质增效。截至2025年6月30日，途虎物流当次日达率提升至83%，履约费用率下降0.5个百分点，智能化投入成效凸显。同时，无人车配送在南京、成都等城市进行试点，为“最后一公里”物流无人化奠定基础。
随着乘用车平均车龄增长，大量快修类目需求爆发，在公司的全方位提前布局下，上半年快修业务收入同比大幅增长超60%，成为新的增长点。
途虎在新能源业务的布局深化，成果持续释放。截至期末，新能源交易用户数攀升至340万，同比增长83.5%，在平台总交易用户数中的占比超12%。
财务表现上，除了领跑行业的收入和利润增长外，报告期内公司运营效率持续提升淘股神，运营杠杆放大，费用进一步摊薄。调整后运营及支持开支、研发开支、销售及营销开支、一般及行政开支合计的总运营费用支出为人民币17.7亿元，总运营费用占收入的22.4%，较2024年同期持续优化。
现金流方面，公司自由现金流为3.5亿元，较去年同期提升32.2%。截至报告期末，公司拥有全量现金超过75亿元，资金储备充足，经营稳健。
途虎养车创始人、董事会主席兼首席执行官陈敏表示，“面对复杂的外部环境，上半年我们以消费者需求为导向，锚定服务本质、专注主营业务、提升经营质量，凭借标准化服务网络、数字化效能与精准政策响应，实现了高质量发展。无论行业如何变化，我们将坚持扎实运营、前瞻布局，继续扩大领先优势”。
途虎养车首席财务官张志嵩表示，“上半年，途虎收入增长相比去年全年提速，工场店和用户增长继续领跑行业，运营效率进一步优化，经营韧性凸显。展望未来，我们将在精细化运营和前沿技术方面持续投入，进一步提升经营质量和盈利能力，为股东创造长期可持续的价值。”
（本文仅供参考，不构成投资建议。）
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